尽管市场担心沙特阿拉伯的供应会受到影响，但人们预计通过该国受损的东西向输油管道，部分原油供应很快就能恢复，欧美原油期货连续第三个交易日下跌。周五(9月18日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年10月期货结算价每桶100.30美元，比前一交易日下跌1.61美元，跌幅1.58%，交易区间99.19-103.48美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年11月期货结算价每桶103.87美元，比前一交易日下跌0.95美元，跌幅0.91%，交易区间101.92-105.00美元。

过去的三个交易日，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净跌5.53美元，跌幅5.23%。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净跌4.48美元，跌幅4.49%。

过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净涨0.25美元，涨幅0.25%；每桶结算均价102.37美元，比前一周高4.469美元，结算价最高每桶105.83美元，最低每桶100.30美元；交易区间每桶99.10-106.75美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净跌0.74美元，跌幅0.71%；每桶结算均价105.79美元，比前一周高4.12美元，结算价最高每桶108.75美元，最低每桶103.87美元；交易区间每桶101.53-109.80美元。

上周沙特阿拉伯关闭了连接波斯湾与红海的东西输油管道，这一举措导致本周初油价急剧上涨。但是最近几天，由于人们预计沙特阿拉伯很快就能恢复该管道的输送功能，油价又有所下降。不过，沙特阿拉伯尚未给出重新启用该管道的时间表，沙特能源部表示，技术团队正在对遭受袭击后的管道状况进行评估。与此同时，中东该地区的安全形势依然动荡不安，特别是也门胡塞武装也在不断扩大其控制范围。

交易者们正在评估沙特的供应风险以及中东战争所带来的日益加剧的风险。宏观方面：由于美国联邦储备委员会在本周的会议上首次在三年内上调利率，且暗示未来还可能再次加息，市场预计该机构将会采取更为强硬的货币政策。目前，美联储在控制通胀方面的进展已经陷入停滞，而伊朗战争导致的石油及能源价格上涨，又可能重新加剧通胀压力，从而使降低利率的进程变得更加复杂。地缘政治风险：分析人士认为，全球石油运输需经过中东地区的关键航道，而这些航道很可能会在2027年之前一直处于中断状态，因此地缘政治风险溢价也将持续居高不下。

从供应方面来看，沙特阿拉伯的东西输油管道出现故障，加之霍尔木兹海峡的石油运输量减少，这些都引发了人们对全球原油供应可能减少的担忧。据Kpler的估算，如果这种状况持续下去，沙特阿拉伯暂停使用该输油管道后，其每日石油出口量可能会减少350万至400万桶。该公司表示，霍尔木兹海峡的日均石油运输量为每日1000万桶，远低于战前的每日1710万桶水平。持续的短缺状况以及较大的日间波动表明，通过该海峡的石油运输依然处于混乱状态，这给全球原油供应带来了压力，同时也增加了石油市场的不确定性。

专注于能源领域的特殊目的收购公司Dynamix Corporation III的首席执行官Andrejka Bernatova说，“自1973年以来，这是我们第一次意识到沙特阿拉伯确实有可能停止石油出口。我认为，这就是当前油价中出现的新的风险因素。没有沙特的石油，我们就无法维持正常运转。”

金融公司Raymond James的投资策略分析师Pavel Molchanov表示：“沙特阿拉伯受损的东西部输油管道状况不明，这进一步引发了人们对中东地区石油出口状况的疑虑。”

摩根大通全球大宗商品策略负责人Natasha Kaneva在周五发布的报告中表示：“尽管沙特阿拉伯的东西向输油管道遭到破坏，中东地区的石油供应依然保持强劲。”摩根大通估计，过去10天内，从中东地区输出的石油总量平均为每天1700万桶，这一数值比2025年的平均水平低约600万桶。

Kaneva表示，卫星图像显示，在过去六天里，沙特阿拉伯通过霍尔木兹海峡的日均石油输送量达到了280万桶，而8月份时这一数字仅为日均70万桶。按截止周四的10天的平均值计算，沙特阿拉伯的石油日均总出口量为500万桶。不过，Kaneva提醒客户，这样的销量可能难以维持。“目前来看，这种临时解决方案似乎还有效——只要伊朗允许的话。”

然而，国际能源署石油行业与市场部门负责人Toril Bosoni周五表示，替代的出口路线、非海湾地区的原油产量增加以及需求下降，这些因素都有助于缓解供应中断带来的影响。8月份，通过霍尔木兹海峡的原油运输量平均为每天760万桶，这一数字比战前水平低了1310万桶；而沙特阿拉伯和阿联酋提供的替代运输路线，则弥补了自冲突爆发以来因霍尔木兹海峡堵塞而损失的约每日280万桶的原油供应。

与此同时，市场正在关注美伊冲突的进展。三菱日联银行表示，投资者正在期待下一阶段的外交举措，预计美国总统将在下周的联合国大会期间与海湾国家的领导人会面。

从长远来看，中东地区的局势发展，尤其是与东西方输油管道相关的动态，仍有可能成为石油市场的关注焦点。由于沙特阿拉伯尚未给出输油管道恢复运行的具体时间表，市场参与者对沙特能否迅速恢复相关运营仍持谨慎态度。在情况更加明朗之前，由于作为红海出口终端以及东西输油管道终点的延布的库存持续减少，油价很可能会保持高位。

美国能源企业活跃油气钻井数量增长至2024年5月份以来最高。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止9月18日的一周，美国在线钻探油井数量452座，比前周增加2座；比去年同期增加34座。报告显示，科罗拉多州奈厄布拉勒(DJ-Niobrara)盆地减少1座；海恩斯维尔(Haynesville)盆地减少1座；二叠纪盆地增加1座；威利斯顿(Williston)盆地增加3座；本周美国海上平台7座，比前周减少1座；比去年同期减少6座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数134座，比前周增加2座；比去年同期增加16座。其中美国陆地石油和天然气平台共计585座，比前周增加4座；比去年同期增加58座。美国油气钻井平台总计595座，比前周增加4座；比去年同期增加53座。

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