【1】地缘局势波折再起，油价获支撑反弹

上周五（2月6日）WTI63.55美元，上涨0.26美元，涨幅0.41%，布伦特68.05美元，上涨0.50美元，涨幅0.74%。美伊在阿曼举行会谈，但过程并不顺利，双方立场仍有分歧。美国国务院当天即宣布对与伊朗石油贸易相关的实体和个人实施新一轮制裁。地缘政治紧张局势并未实质缓和，风险溢价重新计入市场，对国际油价构成支撑。

【2】宏观政策加码，长期利好基建与消费需求

国务院常务会议明确提出，要加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债等工具，在基础设施、城市更新、新兴产业等领域深入谋划一批重大项目。这一强有力的信号，为节后基建、房地产等相关领域的塑料制品（如PVC管材、工程塑料）需求提供了明确的长期利好预期。

【3】地方“以旧换新”政策持续扩围，直接刺激终端消费

继上海之后，广东省也发布了2026年大规模设备更新和消费品以旧换新工作方案。值得注意的是，广东方案在手机、平板等品类基础上，新增了“智能眼镜” 作为补贴品类。上海、广东等地的政策将直接刺激家电、数码产品的消费，从而利好PP、ABS等用于外壳和内部件的塑料原料需求，政策效应预计将在春节后逐步显现。

【4】我国汽车出海加速

五菱缤果电动车首次从印尼工厂出口至巴基斯坦，标志着中国新能源汽车产业链全球化布局深化。车企出海将带动其供应链协同出海，为上游塑料原料供应商提供更广阔的市场空间。

【5】节前市场完全休市，累库压力成为一致预期

春节假期已至，国内塑料现货市场交易全面停滞，进入无价无市状态。所有下游行业（家电、汽车、包装、建筑等）均已停工，市场焦点完全转向对节日期间上游生产持续而下游需求停滞所导致的显著社会库存累积的预期。高库存将成为节后市场开局的首要压力。

【6】主要化工品节后关注点

聚烯烃（PP/PE）：市场处于假期模式。节后核心矛盾在于上游石化库存累积速度与下游制品工厂（特别是家电、日用品包装行业）复工补库意愿之间的博弈。价格能否反弹取决于“去库”速度。

PVC：基本面内需真空，但出口订单仍是一定的支撑。节后需重点观察国内基建、房地产项目的启动情况，这是决定PVC能否摆脱高库存困境、实现内需驱动的关键。

聚酯链（PTA/乙二醇）：PTA加工费尚可，但下游聚酯负荷已降至84.7%的低位。节后行情完全取决于终端纺织服装业的订单情况和织造开工率的回升节奏，去库进程预计缓慢。

【7】发改委：2025年社会物流总费用与GDP的比率降至13.9%

2月7日，从国家发展改革委了解到，我国全社会物流成本连续多年稳步下降，折射经济运行效率持续提升。最新测算显示，2025年，我国社会物流总费用与GDP的比率进一步降至13.9%，创下有统计以来的最低水平。

【8】福建：巩固提升制造业支柱产业，培育新能源等战略性新兴产业集群

2月8日，福建印发《关于推动城市高质量发展的实施意见》，其中提出，因城施策增强城市发展动力。推动都市产业园增容提质，坚持智能化、绿色化、融合化发展。巩固提升制造业支柱产业，培育光电信息、集成电路、新能源等战略性新兴产业集群。

【9】上海经信委：瞄准智能终端、商业航天、低空经济等新赛道

2月7日，上海市经济信息化委主任汤文侃表示，“十五五”期间上海将累计建成500家先进智能工厂，工业机器人应用密度达600台每万人，创建200家市级以上绿色制造企业。瞄准智能终端、商业航天、低空经济等新赛道，再造万亿级产业新增量。

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